As ações que o Banco Central (BC) adotou para
conter a alta do dólar provocaram impacto de R$ 60 bilhões nas contas
públicas. Desde julho de 2013, as operações do swap cambial - venda de
dólares no mercado futuro - foram incorporadas aos juros da dívida
pública, que até maio somavam R$ 408,8 bilhões no acumulado em 12 meses.
O montante é equivalente a 7,22% do Produto Interno Bruto (PIB)
brasileiro. Desde maio de 2013, quando os Estados Unidos começaram a
reduzir as injeções de dólares na economia mundial, o BC voltou a vender
dólares no mercado futuro, para segurar a cotação da moeda
norte-americana. Em agosto daquele ano, o programa tornou-se permanente
eo BC ofertou diariamente contratos de swap. A política durou até março
deste ano, quando o BC parou de ofertar novos lotes. Apesar da retirada
gradual dos contratos, o Banco Central mantém um estoque expressivo de
operações de swap, saindo de uma posição zerada no início de 2013 para
uma exposição líquida de R$ 356,6 bilhões em maio, segundo dados mais
recentes. O prejuízo de R$ 60,05 bilhões é resultado da diferença entre a
valorização média do dólar e a variação do sjuros DI, taxas cobradas em
transações entre bancos, com valor próximo ao da Selic. Por causa das
oscilações mensais no câmbio, até agosto do ano passado o BC tinha
lucrado R$ 18,55 bilhões com a venda de dólares no mercado futuro. A
conta reverteu-se a partir do mês seguinte, quando a moeda
norte-americana começou a disparar durante a campanha para o primeiro
turno das eleições presidenciais. De lá para cá, o BC acumulou prejuízo
de R$ 78,6 bilhões com as operações de swap, resultando no impacto final
de R$ 60,05 bilhões.
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